Análise microeconômica do comportamento assimétrico dos custos das empresas do setor de consumo não cíclico listadas na B3

Abstract

O presente estudo tem como objetivo geral analisar o comportamento assimétrico dos custos de empresas do setor de consumo não cíclico listadas na Brasil, Bolsa, Balcão (B3) por meio de um tangenciamento aos aspectos da teoria microeconômica. Para atingir o objetivo proposto, foram admitas, preliminarmente, as seguintes hipóteses: H1) as empresas do setor de consumo não cíclico listadas na B3 apresentam custos assimétricos; H2) as variações assimétricas dos custos são revertidas em períodos subsequentes; H3) a intensidade de ativos influencia assimetricamente no comportamento dos custos no sentido sticky costs. A partir de uma abordagem metodológica quantitativa de caráter descritivo, procedeu-se a coleta de dados trimestrais das demonstrações contábeis de 23 empresas do setor de consumo não cíclico da B3 no período de 2009 a 2019. Para a testagem das hipóteses optou-se pelos métodos da estatística inferencial através da regressão linear múltipla com dados em painel de efeito fixos. Dentre os principais resultados, destaca-se que para as empresas do setor, cerca de 74,5% da receita líquida de vendas (RLV ) é comprometida pelo Custo dos Produtos Vendidos (CP V ) e 26, 3% pelas despesas com Vendas, Gerais e Administrativas (V GA). Inserindo a intensidade de ativos como fator explicativo da assimetria dos custos, o CP V aumenta aproximadamente 0,79% com aumento de 1% na receita líquida de vendas e reduz cerca de 0,84% com redução de 1% na RLV . Já a V GA revelou comportamento contrário aos resultados sem esse fator, apresentando um aumento de 0,52% com aumento de 1% na RLV e redução de 1,34% para as reduções de 1% na receita. Para o custo total, também se observa uma assimetria no sentido anti-sticky costs, com aumento de 0,72% para elevação de 1% na RLV e, para as reduções apresentou um percentual de 1,34%. Portanto, esses resultados permitiram concluir que ocorre uma eficiência nos processo de minimização dos custos operacionais, havendo maiores reduções de custos com redução no nível de atividade do que aumentos com elevação do nível de atividade